Pôvodný článok:
https://dailyreckoning.com/the-newest-case-for-gold/
Preklad: Ing. Jozef Szeles, CHRYSOS s.r.o.
Hviezdy prajú zlatu. Kombinácia geopolitických otrasov, problémov dodávateľského reťazca a inflácie, to všetko poukazuje na oveľa vyššie ceny zlata. Dnes to všetko rozoberiem.
Ak veríte, že vojna na Ukrajine sa čoskoro skončí, že globálne dodávateľské reťazce sa rýchlo uzdravia a že inflácia je prechodná, potom vás pravdepodobne čaká kruté prebudenie. V skutočnosti žiadna z týchto vecí nie je pravdepodobná.
Aj keď sa streľba na Ukrajine čoskoro zastaví, čo nie je vôbec isté, geopolitické dôsledky budú dominovať udalostiam na roky alebo desaťročia.
Putin presadí ruskú de facto kontrolu nad východnou Ukrajinou, ak nie priamu anexiu. Nádej Ukrajiny na členstvo v NATO a EÚ bude natrvalo popretá.
A rozpory na Západe medzi USA a Spojeným kráľovstvom na jednej strane a Francúzskom a Nemeckom na strane druhej, pokiaľ ide o energetiku a obchod s Ruskom, sa naplno prejavia.
Západná aliancia bude ležať v troskách. Ukrajina však nie je jedinou prebiehajúcou medzinárodnou bezpečnostnou krízou.
Tlejúce napätia.
Čína rinčí mečmi v Taiwanskom prielive a Juhočínskom mori.
Irán je v neskorých fázach opätovného prerokovania spoločného komplexného akčného plánu, ktorý sa zaoberá iránskymi plánmi obohacovania uránu a snahami vybudovať jadrovú hlavicu, ktorú možno namontovať na raketu.
Severná Kórea opäť testuje rakety stredného doletu a možno sa pripravuje na testovanie medzikontinentálnej balistickej strely schopnej zasiahnuť Guam, Havaj, Aljašku a západné pobrežie Spojených štátov.
Okrem toho prebiehajú krízy v Sýrii, Libanone, Venezuele, Sudáne, Etiópii a inde po celom svete. Pointa je, že existuje veľa geopolitických napätí.
Okrem geopolitiky je tu aj geoekonomika…
„Vojna už poškodzuje globálne dodávateľské reťazce“
Dodávateľské reťazce budú v ešte horšom stave. Kríza globálneho dodávateľského reťazca prebiehala dlho pred vojnou na Ukrajine. Pandémia postihla najmä dodávateľské reťazce, keďže zariadenia kupujúcich a predávajúcich v závodoch, prístavoch, lodnej doprave, kamiónovej doprave, skladoch a distribučných centrách boli dočasne zatvorené (a v rôznych časoch v závislosti od miesta prepuknutia choroby).
To vytvorilo obrovské prekážky a nevybavené veci. Teraz prichádza vojna na Ukrajine s rozsiahlymi sankciami, odvetou a fyzickým narušením z vojny samotnej. Vojna už poškodzuje globálne dodávateľské reťazce.
Napríklad BMW a Volkswagen odstavili linky na výrobu automobilov, pretože nedokázali získať jednoduchú časť káblového zväzku, ktorú dodávajú výrobné závody na Ukrajine.
V niektorých prípadoch môžete zostaviť väčšinu automobilu a potom nainštalovať oneskorenú časť na konci procesu. To neplatí pre káblové zväzky. Inštalujú sa takmer na začiatku výrobného procesu. To znamená, že montážna linka je zastavená v ranom štádiu výroby a medzitým sa nedá robiť nič iné.
Toto je jasný príklad, ale zďaleka nie jediný. Výroba mnohých produktov na celom svete je narušená kvôli oneskoreniam dodávateľského reťazca s ich pôvodom na Ukrajine. Najviac zasiahnuté môže byť poľnohospodárstvo a export pšenice.
Chlebník je prázdny
Čoskoro začína sezóna sejby a Ukrajina nemôže získať hnojivo, ktoré potrebuje na pestovanie plodín. Tento nedostatok plodín ovplyvní globálne zásoby budúcu jeseň, keď sa začne sezóna zberu.
Prezývka Ukrajiny je Chlebník Európy. Spolu s Ruskom dodáva asi 25% celosvetovej ponuky pšenice a 20% celosvetovej ponuky kukurice. Čo si myslíte, že sa stane, keď táto zásoba vyschne?
Problém je v skutočnosti horší, pretože väčšina obilia na svete nie je pre ľudskú konzumáciu. Je pestovaná na kŕmenie zvierat, ktoré konzumujeme. Ak chcete napríklad pekný hamburger, bude pochádzať z kravy, ktorá jedla pšenicu pravdepodobne vypestovanú na Ukrajine. A teraz je to „offline“.
Potom je tu vplyv na polovodiče a strategické kovy. Airbus získava 50% titánu z Ruska a Boeing 35% titánu z Ruska. Rusko a Ukrajina spolu kontrolujú 30% celosvetovej produkcie titánu, takže nejaký čas ho nebudú dostávať žiadne nové lietadlá.
„Veľa šťastia pri výrobe polovodičov“
Medzitým sme prerušili dodávky polovodičov do Ruska. Áno, ak Rusku odstrihnete polovodiče, poškodí to ich ekonomiku. Ale ako vyrábate polovodiče? Vezmete si kremíkové čipy a vyleptáte ich laserom.
Ako napájate laser? So spracovaným neónom. Šesťdesiatpäť percent všetkého spracovaného neónu na svete pochádza od jednej spoločnosti v Odese na Ukrajine. Takže Putin hovorí: Aha, odstrihávate mi polovodiče? Dobre. Vypnem vám neón. Veľa šťastia pri výrobe polovodičov.
V podstate hovoríte o odstavení veľkej časti svetového polovodičového priemyslu. Premýšľajte o tom na chvíľu. Len vo vašom aute je viac ako 1400 polovodičov.
Budovanie dodávateľských reťazcov trvá desaťročia, ale môžu byť zničené v priebehu niekoľkých týždňov, keď sú uvalené extrémne sankcie, ako to je v prípade Ruska.
Z kaluže do blata
Medzitým sa ruský export nezastaví, ale bude presmerovaný do Číny, Indie a na Blízky východ namiesto do Európy a USA. Výsledkom budú vyššie náklady, dlhšie dodacie lehoty a pretrvávajúci nedostatok.
Inflácia tiež nie je dočasná alebo „prechodná“. Akonáhle ceny ropy, zemného plynu, strategických kovov a exportu poľnohospodárskych produktov stúpnu, neustúpia, pokiaľ nenastane niečo ako globálna depresia.
Takže vašou voľbou sú trvalo vyššie ceny alebo nová veľká depresia. Vyberte si. Všetky tieto scenáre sú zlé pre globálnu ekonomiku, ale dobré pre zlato. Hviezdy prajú zlatu.
Inflácia je samozrejme tiež dobrá pre zlato, pretože inflácia vo všeobecnosti predbieha zvyšovanie úrokových sadzieb. Úrokové sadzby sa nakoniec vyrovnajú, ale počas prvého alebo dvoch rokov vyššia inflácia s oneskoreným zvyšovaním sadzieb znamená, že reálne sadzby idú do záporu.
To je ideálny stav pre rast ceny zlata.
Zlatá kotva
Na rozdiel od očakávaní väčšiny investorov je pre zlato dobrá aj vážna recesia či dokonca depresia. Ceny zlata vzrástli počas Veľkej hospodárskej krízy takmer o 75% (z 20,67 USD za uncu na 35,00 USD za uncu), keď vláda pripravila devalváciu dolára, aby spôsobila infláciu vo všetkých komoditách ako spôsob, ako poraziť prevládajúcu defláciu.
S týmto investičným pozadím by sa investori do zlata mali pripraviť na to, čomu hovorím 100 dolárové dni.
Pri súčasných cenových hladinách je dosahovanie veľkých ziskov zo zlata zo dňa na deň jednoduchšie. Tu je dôvod: Ak vlastníte zlato a stúpne o 100 dolárov za uncu, zarobíte 100 dolárov za uncu. Ale každý zisk 100 dolárov za uncu je jednoduchší ako ten predtým, pretože je to menší percentuálny zisk z vyššieho menovateľa.
Ak je zlato na 1000 dolároch za uncu a stúpne o 100 dolárov za uncu, je to 10% zisk. Ak je však zlato na 2000 dolároch za uncu a stúpne o 100 dolárov za uncu, je to 5% zisk.
Čím skôr zlato kúpite, tým lepšie
Keď pokračujeme s touto logikou ďalej, ak je zlato na 3000 dolároch za uncu a zvýši sa o 100 dolárov za uncu, je to zisk 3,3%. Každé zvýšenie je jednoduchšie, pretože predstavuje menšie percento z novej základnej ceny.
Ale stále zarábate 100 dolárov za uncu.
Preto je dôležité kupovať zlato teraz, pretože tento proces sa ešte len začína. Týždenne uvidíme zisky 100 dolárov za uncu. Čoskoro budeme tieto zisky vidieť na dennej báze. Pri 5000 USD za uncu je zisk 100 USD za uncu ziskom 2%, čo je takmer bežná denná volatilita.
Čím skôr si kúpite zlato, tým skôr si môžete začať užívať tých 100 $ dní… alebo možno 10000 $ dní, ak vlastníte 100 uncí.
S pozdravom,
Jim Rickards
pre The Daily Reckoning
James G. Rickards je americký právnik, ekonóm a investičný bankár s 35 ročnými skúsenosťami práce na kapitálových trhoch na Wall Street. V roku 1998 bol hlavným vyjednávačom záchrany správy dlhodobého kapitálu L.P. (LTCM) Fedu. Medzi jeho klientov patria inštitucionálni investori a vládne inštitúcie. Jeho práce sú pravidelne uvádzané vo Financial Times, Evening Standard, New York Times, Telegraph a Washington Post a často hosťuje v BBC, RTE Irish National Radio, CNN, NPR, CSPAN, CNBC, Bloomberg, Fox a The Wall Street Journal. Ako poradca pre kapitálové trhy prispel do spravodajskej komunity USA a do kancelárie ministra obrany v Pentagone. Rickards je autorom knihy The New Case for Gold (apríl 2016) a troch bestsellerov z New York Times, The Death of Money (2014), Currency Wars (2011), The Road to Ruin (2016).
